北京的十二月还没开始下雪，但秀场直播的寒冬已经到来。

　　近日，A股上市公司宣亚国际一纸停止收购映客的公告，让这家曾经风光无限的明星企业再次陷入迷茫的困境。关于二者长达半年的“联姻”失败原因，业内曾发出过多种声音，包括宣亚的账面资金不足、映客内部估值偏高、有关部门监管加严等等，但在大多数人看来，根本的原因依然在于资本越发不看好秀场类直播的前景，用简单的话来说，“钱途”不够远大。

　　“赚年轻人的钱”也许是这个时代最诱人的口号之一，但实现起来并不是那么容易——无论是戴着金链子，各种标榜为MC、DJ的潮男;还是美颜镜头下劲歌热舞的美女，日渐低落的收益让投资者不断醒悟，原来所谓“人傻钱多”的土豪并没有那么多。同时，秀场直播复制简单、来钱快的特点也让无数创业公司趋之若鹜，即使身边倒下的同行数不胜数。危楼之下，依然站满了觊觎利益的敢死队。

　　在产业夕阳的形势下，就连老牌秀场公司也不露声色地开始急促地转型——虎牙直播或许就是最典型的例子。

　　对直播行业稍作了解便不难发现，无论从打赏模式、还是用户属性上来看，脱胎自YY游戏直播的虎牙本质上还是一个披着游戏外皮的秀场平台。过于成熟的商业模式、复制YY的运营手段对于虎牙而言既是快速发展的捷径，但也从本质上隔离了大批的纯游戏用户。“看到直播间弹幕单调的老铁和666，感觉就是在喊麦而不是打游戏.……”玩家的抱怨也代表着现阶段虎牙的平台文化和游戏直播格格不入。

　　秀场类主播占据着推荐首页的半壁江山

　　虎牙之所以在秀场和游戏之间定位模糊，源自于秀场基因的存在，或者说YY娱乐品牌的强势在一开始就产生了差异化的用户认知。对于一名普通用户而言，“斗鱼=游戏直播平台”、“熊猫=王校长的直播公司”，而虎牙则成为了“YY的另一个牌子”。用户认知的不同，也造成了虎牙和斗鱼、熊猫等游戏直播平台用户群体的差异，而这种差异在短时间内很难改变。

　　直播行业经历了前几年的厮杀，在2017年形势变得相对明朗——代表秀场的陌陌股价暴跌、映客卖身失败;另一边腾讯却“all in”吃鸡，网易小米强势跟进，游戏直播正式占据主流，呈爆发之势。一般来说，大厂的表现和态度直接决定了资本的方向，而资本的方向也影响着平台的发展选择，毕竟跟着金主走永远不会错。因此在这种情况下，虎牙经历过去两年的“与世无争”，在今年游戏头部主播嗨氏、蛇哥、虎神接连出走的尴尬处境下，终于开始砸钱抢人，接连从斗鱼、触手等平台强挖大主播，想要填补在游戏领域的短板。

　　近期虎牙以打破业内记录的天价挖来斗鱼的韦神，有人认为“虎牙要崛起了”。然而事实上这恰恰代表着虎牙自身的隐患和焦虑。在直播行业趋于成熟的今天，“砸钱抢人”的风潮早已过去，主播的身价回归理性才是趋势。而虎牙不惜以打破业内平衡的方式来争夺“一哥”，正说明了自身游戏主播资源的极度缺乏，需要搞定多名头部大主播来完成对自身“游戏平台”的梳妆打扮，迎合资本市场的需求。

　　从表面上看，虎牙如今的游戏主播数量并不少，各类端游手游主机均设置了分区;但深入来看，生态结构依然很不合理——拿经典的英雄联盟版块来说，相对于业内老大斗鱼五五开、笑笑西卡、大司马、大鹌鹑等主播的层出不穷，虎牙多年依旧是老面孔MISS和骚男撑场面，中小型主播几乎无新人涌现。而发展的内容也多以王者荣耀、绝地求生为主，如WAR3、DOTA2、守望先锋等老牌游戏几乎不见踪影，这绝不应该是一家实际上成立时间远远早于斗鱼、熊猫的直播平台该有的畸形现象。

　　对比斗鱼，虎牙“DOTA2”版区下午黄金直播时间，开播数竟不足两位数

　　早前曾有报道显示，虎牙筹备明年在港股上市，但根据欢聚时代高层最新的一次演讲中透露，虽然亏损力度在不断减小，但虎牙依然在第三季度亏损超过1200万港币，这并不符合港股上市的财务审核中“单季度盈利必须超过2000万港币”的硬性要求。如果虎牙拿着这份财报谋求上市，无疑于天方夜谭。

　　但并不排除虎牙在港股受挫后，会转往美国寻求机会。近期虎牙的签约动作连连，大有给国际投资者表演的迹象，从游戏到二次元，只要涉及到ACG的领域虎牙可谓来者不拒，目的明显在于迅速掩盖秀场基因，将自身包装为纯游戏直播平台，以便推销给远在大洋彼岸的金融大佬们，毕竟国际投资者能看懂游戏的前景。

　　“好看的皮囊千篇一律 有趣的灵魂万里挑一”——这正是对秀场和游戏直播如今境遇的最好解释。但游戏直播的入局并非一两名主播，一两款热门游戏就能解决，弹幕文化、玩家黏性、主播培养以及生态健康都是高屋建瓴的必要部分。至少目前看来，虎牙直播“伪游戏直播平台”的标签还难以拆除，金钱构建的上市之路，跌跌撞撞、缺乏方向。