互联网从不缺少讲故事的人，在经历了门户网站、网络手游、电子商务、视频网站等互联网时代之后，移动互联网开始成为投资圈中新的“谈资”。对于本土创业者而言，Facebook的上市如同伏特加一般催化了他们的激情，而在他们背后，投资人早已蠢蠢欲动。

    所谓移动互联网(Mobile Internet，简称MI)就是将移动通信和互联网两种技术相结合，旨在满足用户在任何时候、任何地点，以任何方式获取并处理信息需求的一种新兴产业，被认为是未来互联网的主要发展方向。

    PE饕餮盛宴开启

    灼热背后的风险

    “以前天使一轮投资也就200万美元左右，现在已经上涨到500万美元。原本界限明显的投资周期现在已经变得混淆。似乎企业看中的只是钱，哪怕一个刚刚组建的团队张口要价可能就会是上千万美元。”杨海涛认为，VC/PE大量资本的涌入增长了企业对于估值的欲望，而这很有可能灼伤行业本身。

    目前移动互联网应用软件的收入主要依靠广告、电商以及增值服务，但与传统互联网相比，三者的市场占有率都非常小，短时期内依然难以支撑移动互联网公司扭亏为盈。其次，尽管不像SP时代那样强势，但运营商在移动互联网上的决策依然会影响到这类公司未来的命运。此外，移动互联网公司还会面临抄袭与同质化的风险，以移动SNS网站为例，在微信成功的同时，大批基于通讯录的移动互联网公司已经堙没在历史之中。

    手机手游 资方待挖掘的金矿

    此前，他曾接触过一家手机手游公司，对方标榜自己为中国的zynga，但实际上公司只有一个不到10人的团队和一些并未上线的手游。即使如此，对方依然开出了1亿美元的估值。这在胡斌看来实在无法接受，不过最后这家手机手游公司还是融到了他们想要的数额。

    在戈壁投资董事总经理童玮亮看来，工具因其实用性和创新性，可以快速积累用户，从中衍生出的云服务、社区都是非常有想象力的发展模式。此前，戈壁投资领投了Camera 360被视为一次尝试。

    不过，童玮亮同时也指出，目前投资这类企业可能会面临一定估值风险。

    不过，国内SNS商业模式依然处于探索期。清科集团研究报告认为，部分盈利的社交网络一方面通过增值服务用户下载付费提成获得营收，另一方面通过广告获得营收。但目前这两种主要的盈利模式尚未为大多数社交网络企业带来丰厚的营收，不足以支持其业务的永续发展。

    胡斌认为，移动SNS未来的发展方向应当以平台化的发展路径，融入包括手游、音乐、阅读等在内的众多应用。这样移动SNS的商业模式便可通过增值服务以及广告服务实现双向盈利。不过，对于目前投资该领域的机构来说，微信的崛起表明传统互联网巨头同样对这个领域虎视眈眈。

    电子商务与O2O 混战难题待解

    代表公司：大众点评、58同城、美团网(微博)

    艾瑞报告指出，2012年第一季度移动电商已超越移动增值业务，成为国内移动互联网最大的细分行业，占国内移动互联网规模总量的42%。其数据显示，2012年第一季度移动电子商务交易规模达66.7亿元，同比增长达530.1%。

    与传统电商相比，移动电商克服时间、空间上的局限性，随时随地使用移动终端设备进行购物成为趋势。其中，移动电商最大的作用是可以带动本地化服务的发展，这也是目前最受关注的O2O模式的发展。

    这一领域的代表无疑是大众点评网(微博)，截止到目前，大众点评网一共进行了三轮融资。2006年1月，第一轮投资方为红杉资本；第二轮融资的时间为2007年5月，投资方为Google；第三轮的融资时间为2011年4月，投资方为挚信资本、红杉资本、启明创投和光速创投。胡斌坦言，正是移动互联网的到来催生了大众点评网这种O2O网站的爆发。

    不过，大众点评网的模式并非所有企业都可以复制。在21世纪天使资本投资经理杨海涛看来，O2O所需要的技术门槛并不高，类似于团购网站主要在于线下资源的整合，但也正因如此，目前的O2O市场处于一种“乱战”的状态，想要从中脱颖而出并不容易。在北京、上海等一线城市，O2O的未来商业模式仍有待观察。