有的以至把门槛降至10万元，便当中小散户入市

    往年以来，股市虽有重复，但还是全体逐渐向上，截至昨日，上证综指年内涨幅已超越8.88%。股市回暖，也给券商发行定向增发理财富品添加了决心。目前，不少券商都瞄准这一投资时机，纷繁推出此类产品，有的以至把门槛降至10万元，便当中小散户入市。

    定增价普遍折价两三成

    受去年弱市影响，上市公司定向增发价频频下调，自动“让利”。据不完整统计，去年11月有9家公司下调定增价，12月有4家公司下调定增价；往年1月下调增发价的公司增至11家，2月也有10多家公司公布下调定增价公告，局部公司已是第二次下调增发价。

    下调后的定增价较初次公布预案的价钱普遍低20%~30%，局部公司在屡次下调定增价后，价钱较最后时以至接近腰斩。比方梅花团体2月24日公布公告称，调整后的非公然拓行计划发行价由本来不低于每股14.66元下调至不低于每股6.37元，下调幅度高达56.54%。联创光电的定增计划则经过了两次订正，去年7月8日推出的定增预案将增发价定为每股10.10元，11月7日对定增预案停止修正，将发行价降为8元/股，理由为“市场情势发作变化”，往年2月9日，再次因“市场情势发作变化”将发行价下调为6.31元/股。

    业内人士表示，由于定向增发的市场均匀折价率到达20%以上，在上证指数2400点左右的状况下参与定向增发，相当于在1900点左右购置股票。即便市场再次呈现长久下跌，定向增发较高的折价率已为投资者提供牢靠的平安边沿。

    券商紧推定增理财富品

    由于平安边沿高，从去年开端，上市公司定增便成为阳光私募、PE资本发掘的“金矿”。

    Wind数据统计，2006年~2011年，参与定增并持有一年到解禁日卖出的均匀收益辨别为322%、42%、38%、83%、57%和11%。能够看出，过来6年，不管股市涨跌，投资定增的均匀收益十分高，即便2007、2008年这样的大幅振荡市，也取得了40%左右的年均收益率。2006~2011年施行定增的740家公司中，有500家公司一年解禁期后取得正收益，即定增的胜利率高达七成。

    去年上半年，博弘定向2期、博弘定向1期这两只定向增发指数型私募基金，辨别以43%、33%的收益率位列上半年非构造化阳光私募功绩冠、亚军，抢先第3名达10个百分点。

    不过它们的门槛较高，一般投资人难以参与，因而有券商主动发掘这块宝藏，让散户“团购”定减产品。而随着国泰君安“君得增”、“君得发”的发行，定增市场不再只是穷人们参与的手游，投资者出资10万元即可参与其中，得以曲线分享定增市场的逾额收益。除了国泰君安，西方证券、长城证券也开端抢夺这块“肥肉”，连续推出本人的定减产品。

    “目前定减产品在市面上依然稀缺，信托产品门槛依然过高，到达100万至300万元。基金公司还没有推出相似产品。证券公司此前也只要两只定减产品，国泰君安的“君得发”在去年卑劣的市场环境下募资超越8亿元，遭到市场认可。”记者从建立银行的一位理财经理处得悉，相比阳光私募和PE信托，券商的定减产品除了门槛低之外，还有渠道上风，关于上市公司的定增项目能有更深化的理解。

    定减产品并非十拿九稳

    不过，有必要提示的是，由于参与定增的股份必需锁定一年，券约定减产品的封锁期普遍在18个月以上，在此时期产品不能申购赎回。因而，此类产品的活动性较差，并不合适对资金活动性请求较高的投资者。

    此外，定增项目也不是十拿九稳的，一般定增价是买卖价的7到9折左右，假如碰到股市单边下跌的状况，破发也是能够呈现的。去年就由于定增项目大面积破发，不少上市公司撤消了定增计划，这也能够让定减产品临时处于运动形态。