股指期货本日正式上市买卖，上市之后市场将如何归纳？投资者如何躲避风险？腾讯财经本日特邀五专家全天直击期指首日买卖盛况。上海中期期货首席剖析师王明锋、联讯证券副总经理、首席战略师曹卫东在收盘后做客腾讯财经直播间，就期指上市首日的状况停止解读。

    曹卫东：A股投资者要顺应期指双向盈利风险

    曹卫东：期指关于现货市场的影响十分大



    以下为访谈的文字实录：

    掌管人：各位网友，自己好！欢送持续收看我们的关于股指期货的系列访谈，如今曾经过了收盘的工夫，这一场的演播室请来了两位嘉宾，一位是上海中期资深研讨员王明锋，另外一位是联讯证券首席战略师曹卫东曹教师。我们都是老冤家了。明天请两位过去做最初一场收关之战，实在明天股指期货也好，我们的股票市场现货走势也好，都给很多投资者留下了很多悬念或许说留下了很多疑惑的中央，请两位过去一个是给自己解解盘，另外一个是对我们后市停止一些瞻望。我们先看看股指期货的走势，5月份的走势是比拟具有代表性的，王明锋你先给自己描绘一下明天的走势是什么状况。

    王明锋：明天是见证历史的日子，收盘绝对5月份合约相关于指数现货高开的幅度比拟大，在后期市场走得比拟温顺，在股票市场收盘之后，在现货市场收盘之后，国际的这四个合约全体下挫，但是持仓不断迟缓添加。到明天下午有一个比拟长久的下降进程之后，再次回落，尾盘收低，持仓还坚持了2700左右，成交该当是接近5万手，大致就是这样。

    掌管人：明天股指期货的走势和现货的走势，实在我们看早盘期指开得比拟高，但是沪深300的现货指数间接就低开低走，下午沪深300略微有点反弹，你从明天这么一个走势的比拟来看一看，究竟想这样股指期货的走势和现货的走势他们之间有哪些联络？又有哪些可以会具有独立的要素？

    王明锋：期货价钱是买卖者对将来现货价钱的预期，在实际上它该当抢先于现货价钱的走势，但是目前国际的股指期货由于它从开户数到持仓到它的整个买卖的量并不是十分大，它只是主动的上扬或许是下跌。

    掌管人：方才我们也在聊到持仓，明天的持仓和成交跟你们在此前几天对明天的预期有没有多大的差异呢？

    王明锋：这个我自己也做了一个考察，做了一个统计，包括我的一些冤家和我的一些同事，少数人觉得有点出乎意料，由于我们觉失掉今天为止全体的开户数该当在9000多户，在第一天像主力合约可以到达3300多手的持仓，成交量到最初收盘接近5万手，至多我自己有点出乎我的意料。

    掌管人：投资者参与的活泼水平很高。

    王明锋：假设我们用以前的商品期货做一个比拟，比拟活泼的种类像白糖或许是像橡胶一般状况下一天上去，总的买卖量在活泼的状况下相当于持仓数的四倍到五倍。

    掌管人：成交量是持仓量的四倍到五倍。

    王明锋：收盘之后全天的成交额一般可以到达成交量的四倍到五倍。明天是2700手的持仓，一个是接近5万，这是17、18倍，这么大的一个量，相关于那些商品期货来讲该当说活泼度很高了。

    掌管人：这个标明自己在操纵上是什么样的心态或许是什么样的战略呢？

    王明锋：我觉得第一个可以是新颖，情愿参与一下，但同时又不情愿持仓。

    掌管人：是不是可以日内买卖愈加清楚。

    王明锋：日内买卖愈加活泼，而更多的人情愿做这种日内买卖，而不是经过市场的中临时在外面做判定之后在外面做持仓。

    掌管人：以您的察看和研讨什么样的办法关于做股指期货会更无效？

    王明锋：参加是对指数化投资感爱好的这种投资者，实在我更倡议在里边做一种中长线的操纵。由于有这么几个特性，第一，你的买卖本钱低，我们可以做一个假定，一个100万的资金，假设你是做指数化投资，那么你持有股票，你的整个100万都要进场，我们再假定假设做股指期货的话，我们假定是10%的保证金，那么你只要10%的资金，10万进场，首先这个买卖手续费就不一样了，这是第一。

    另外，假设你在市场进出的便当水平也是不一样的，由于资金自身比拟小，你在市场当中可以很轻易的掉头。同时假设你都是作为100万的资金，假设你只要10万在期货市场做这种持仓，另外的90万是具有无限的活动性，我们可以这么讲，它是可以某种水平是可以分开这个市场的，比方说我用10万持有股指期货的合约，在这个同时我可以另外有40、50万的资金可以不在这个市场。我最复杂的把它送到银行有一个活期本钱，它整个把这个资金运用效率进步了，同时风险并没有缩小。

    掌管人：加强了指数收益。

    王明锋：由于如今资金化不是轻易的，假设你的风险度，期货市场由于价钱的动摇，风险度呈现变化，假设这个时分风险度偏高的话，你可以把资金再调过去，这个操纵是用秒计算的，在这种状况下你把资金调走做别的，并没有把你的期货市场风险缩小。