周一沪深两市震动拾掇，上证指数下跌0.23%，深成指下跌0.16%。两市算计成交1941亿元。行业方面，有色、酒店旅游、建材等表示较好，安全、食品饮料、银行表示稍弱。

    将来数月将是预期的考证期，考证股市政策利多和根本面利空。近期市场欲调又止，骑虎难下，在等待股市政策利多的继续推出。年终以来，监管层的高调表述大大晋升了投资者对股市政策红利的等待微风险偏好。我们以为，下阶段股市政策能够会表示在：1）“托住决心”，主动吸收中临时资金入市、晋升分红，大盘蓝筹股成为指数波动器。养老金、住房公积金、企业年金等临时资金愈加关心临时报答率，股息收益率是主要的参考目标。从历史分红和股息收益率看，以金融、石油石化为代表的大盘蓝筹股是A股分红大户，以后大盘蓝筹股市盈率较低，假使大盘蓝筹股在预期改善和分红收益率晋升的双重利好下企稳以至估值晋升，则指数向上风险无限。2）“有保有压”、双刃剑，倡议价值投资、抑止炒新政策、主动促进新股发行制度变革，伪”生长股将遭到严峻冲击，绩优生长股将受喜爱新股发行变革之下小盘股进一步分化。根本面降临，将来几个月仍要有点煎熬，至多有隐忧。1）以后投资时钟处于衰退期前期，经济还在探底中，而3月通胀相比2月能够略有反弹，熬过将来几个月之后，无望步入谷底或弱复苏期。2）往年一季报将是生长股的试金石。我们估计，2012年一季度非金融上市公司净成本下滑4.8%。在经济下滑期，须防备相当多个股不达预期的风险，但此时，功绩根本契合预期或超预期的高增加公司正是大浪淘沙的金子。