上周三下午，上证指数突现盘中跳水，全天大跌64点，创本轮行情以来的最大单日跌幅。当天的大跌除技术面压力外，与“两会”上关于“房价还远远没有回到公道价位”的表态不有联系。从短期来看，深沪股市逻辑是：房地产调控抓紧，商品房成交量升，房价涨，投资减速，经济向上，股市涨，因而房价潜伏下跌空间大的瞻望成为股市的利空。不过，从中临时来看，房地产波动增值的远景不复具有，实在是股市的严重利好。

    目前，在美国，一个一般家庭三年的总支出，能买下一套房产，且过来数十年的房价就是这一程度。2003年开端，美国经过低利率和次贷吹大房价泡沫，在2006年房价最高时，一套房产也不过相当于一般家庭五六年的总支出。相比之下，在少数中国的三四线乡村，一套房产要相当于家庭近十年的总支出，一线乡村以至相当于一般家庭近二三十年的总支出。推进中国房价泡沫收缩的，除了中国中老年父母对子女无私的购房赞助外，穷人将较多的闲置资金投资于楼市是十分主要的缘由。

    在2010和2011年，在不时收紧的货币政策和史上最严的限购政策的打压之下，少数乡村的房价仍在下跌，只需兴旺的投资需求，才干注释这一缘由，所谓的刚性需求基本没有这么大的推进力。股市则在货币紧缩政策之下，连跌两年。当房价稳步下跌的预期逐渐消逝后，宏大的社会闲置资金将局部流入股市，形成股市大利好。以2011年为例，我国全年新建商品住宅出售额为4.9万亿元，加上二手房，估计住宅成交量在5.5万亿以上。假定其中有20%为投资性需求，其中又有三分之一流入股市（3300亿元），就超越2011年全年IPO的融资总量（2720亿元）。

    全国70个大中乡村的房价在1月初次呈现局部停涨景象，2月只需4个乡村环比下跌，有45个乡村环比降落。在越来越分明的下跌趋向呈现后，股市将迎来更多的增量资金，而新股“三高”融资往年已不可继续，估计来自楼市的资金就足以满意IPO的融资。

    从微观面看，中国经济临时过度依靠于入口和投资，内需常常要经过各种安慰政策才干推进，经济的构造失衡是股市走牛的一大妨碍。在房价居高不下时，居民将不得不紧缩其他消耗，以储藏买房款。假定房价相当于居民家庭15年的总支出，只需房价下跌20%，相当于购置相反房产，添加3年家庭总支出的消耗才能。

    可见，房价的下跌还能推进中国经济的构造调整，推进内需的波动增加。这不只是中国股市下跌的根底，终极还能推进文明、医疗、旅游、家电、食品饮料等行业上市公司股价的下跌。