从国际看，美国国防部近日发布了从欧洲撤军方案，把战略重点向亚洲转移。鉴于中国与菲律宾、越南等东盟局部红员国就南沙群岛具有主权争议，美国此举或意在制衡中国。从国际看，近日中国群众银行决议下调放款类金融机构群众币放款预备金率0.5个百分点。有人说，这恰恰印证了一些机构投资者对将来经济开展失望的判定，由此，将影响到股票市场行情也不悲观。请问：我们该当如何对待我国以后股市的走向？

    国际经济多变对我国影响趋缓

    全球金融危机迸发以来，各界学者对经济开展状况作出了差异各异的判定。

    博鳌亚洲论坛秘书长龙永图以为：金融危机后，固然世界经济遭到重创，但是，作为动力的迷信技术，作为载体的跨国公司的贸易投资和全球范畴内的产业构造的调整这几个基本要素都没有发作基本性变化。金融危机固然打击了美国和东方兴旺国度很多大的金融机构，但是作为实体经济的东方国度大的跨国公司，并没有遭到重创。跨国公司作为全球经济贸易投资的载体，并没有遭到消灭性的打击。因此，跨国公司对中国的投资也不会发作严重的变化。中国作为一个主要的市场，休息力比东方国度廉价很多，所以整个跨国公司对中国的投资也不会发作严重的变化，更不会发作全体投资的回流。

    据英国《经济学家》杂志猜测，2012年美国经济远景固然短期内大致颠簸，但增加分明面临发展。哥伦比亚大学经济学教授克拉里达以为，2012年美国经济意料可以完成颠簸增加，通胀率坚持在低程度，官方使用金融杠杆施行安慰政策的志愿仍然不大，美国如今仍需求稳健的货币和金融政策。美联储则指出，高就业率还是次要题目。假如，欧元区的危机继续开展，美国的金融业和银行业会因欧洲题目面临宏大压力。美国证券和商品买卖市场的坚定性由此可以会进一步加剧。

    笔者以为，2012年美国经济的强势将削弱，美国消耗增加的精神根底照旧不够波动。虽然某些判定比拟失望，但是，就美国2011年第4季度经济数据看，美国经济曾经开端了迟缓复苏的进程。分析目前专家们的见地，假如，欧元区不再发作大的动乱，美国经济增加1.5%～2%该当是可以预期的。

    上述论证显现，国际经济情势固然还有很多变化要素，但对我国影响趋缓。我国2012年经济开展的总趋向是颠簸增加，固然经济增速会降上去，但经济不会“硬着陆”。

    影响2012年股市走势的次要要素

    笔者以为，除了上述世界经济复苏的步伐等国际要素外，我外货币政策走向、房地产调控政策及楼市的走势、物价走势，也间接影响我国股市走势。

    首先，来看货币政策走向。我国从2008年11月份开端施行宽松的货币政策，次要表示是信贷的疾速增加，使股市在极度失望的氛围中疾速逆转，至2009年7月底股价曾经比2008年11月的最低位下跌了1倍多。但从2009年8月开端，信贷增加的速度开端遭到必定的掌握，对应的股市在2009年下半年出现调整。2010年出台7.5万亿元的信贷范畴方案，该方案低于预期，对2010年上半年的股市发生了必定的抑止作用。

    但2010年中，随着对经济“二次探底”担心，中心银行在公然市场操纵中投放了少量资金，股市开端见底并出现疾速上升。至2010年12月份，中心经济任务会议将货币政策的基调由“过度宽松”调整为“稳健”，使正在下降的股市出现疾速回调。2011年的微观经济政策是“主动的财政政策和稳健的货币政策”、“把掌握物价放在愈加一般的地位上”。因此，股票市局面临的资金环境预期失望，股票市场由此出现了长达一年的回调。2012年中心定调货币政策仍然是稳健，而宽松的财政政策可以也会以构造性调整为主。笔者以为，将来几年货币扩张趋向出现拐点是一个大约率事情，但是2012年，至多从GDP的预期增速来说，该当不会构成转机性的局面。

    其次，从房地产调控政策与楼市走势及股市价钱坚定看。近年来，中国房地产开拓投资疾速增加，并且其投资占整个社会流动投资的比重越来越高。房地产业与金融业、修建业、化产业、机械制造业、交通运输及仓储业等多个行业有亲密的联系，同时还间接影响到家用电器业、家具制造业、修建粉饰业。据国度统计局分析司课题组的研讨后果标明，每100元的房地产投资为其他行业发明215元的需求。因此，房地产调控政策作用到股票市场，常常不只影响房地产板块，而且涉及银行、钢铁和水泥等类股票。

    房地产行业与股市严密相连，影响着中国经济走势。2004年以来，国度为了抑止房价过快下跌出台了一系列调控政策，但房价仍继续下跌，2010 年“国十一条”， 请求二套房存款首付款比例不得低于 40%。 房地产市场的反响是房价继续飙升。在2010 年“新国十条”请求下，各地限购政策出台，上海和重庆房地产税试点。我国房地产市场开端真正进入调控期。

    全国商品房出售市场增速出现前高后低态势，但是，房屋出售价钱继续下跌。2011 年“新国八条”出台的同时，国务院向各地分派房价调控督查组。市场反响为：一线乡村房价调控集合出台。一线乡村新建一般住房价钱稳中有降。而二线三线乡村下跌趋向加大，下半年涨幅才有所削弱。在房地产调控政策不时出台的状况下，市场预期楼市将出现下行趋向，相关的周期性行业都会遭到影响，招致股市开端破位下行。但房地产市场的运转理想比市场预期的要好，使股市出现技术性反弹。近日，温家宝总理在中南海掌管召开第五次座谈会时指出，房地产调控目的有两个：一是促使房价公道回归不坚定，二是推进房地产市场临时、波动、安康开展。2012年预期房价会颠簸下行，房地产行业的时机可以会是企业之间的整合和调整。

    第三，从物价走势来看，1～2月份某些数据显现，往年通货收缩的可以性不大，一般专家曾经提出防止通货紧缩的可以。

    综上所述，笔者以为，我国经济仍然坚持较高增加，但产业构造会随着房地产行业的调整而调整整合。股票市场经过2011年的继续降落和调整后，2012年会继续调整，下降或降落幅度都不会太大，个股的时机在于财政重点支撑的产业。

    笔者以为，临时投资者可以分阶段低位建仓那些每年分红有法则、且分红超越一年期流动利率的个股。比方，相似中国银行这样的股票，两股“中国银行”只能买一块烤红薯，假如我们有闲钱还是可以买点“试试”。