4月下旬，此前曾传出上市消息的斗鱼终于向美国纽交所递交了招股书，股票代码为“DOYU”，预计融资规模约5亿美元。斗鱼是中国较大的以游戏为核心的直播平台，同时也是电竞领域的开拓先锋。2018年第四季度，斗鱼的平均月活跃用户量(MAU)、活跃用户日均使用时长和行业排名前100的游戏直播主播签约数量均保持领先，长期占据行业主导地位。

　　去年虎牙直播抢占了“游戏直播第一股”的风头，让迟迟未能上市的斗鱼一直充满压力，时间拖的越久，资本市场也会慢慢失去耐心，而现在斗鱼即将如愿上市，压力来瞬间来到了虎牙这边，拥有PDD、旭旭宝宝、冯提莫、RNG、IG等众多知名主播、战队的斗鱼一旦上市后股价超过虎牙，那斗鱼无疑将坐上游戏直播行业的头把交椅。

　　无论是虎牙还是斗鱼，在上市之际都是处于持续亏损的状态。据斗鱼招股书显示，2016‒2018年，斗鱼的年度营业收入分别为7.87亿元、18.86亿元和36.54亿元，经调整后(non-GAAP)净亏损分别为7.56亿元、5.94亿元和8.19亿元，连续三年处于亏损状态，共计亏损近22亿元。

　　虎牙虽然在上市之后实现了盈利，但是缺钱仍是游戏直播行业的常态，虎牙也需要后续拿到更多的资金。4月8日，虎牙提交了更新后的上市注册文件，计划发行至多2116万股ADS，发行金额约5.5亿美元，此金额超过了其2018年IPO筹集的金额。

　　那么融到巨额融资，营收不错的斗鱼、虎牙都把钱“烧”到哪里去了?很显然顶级主播的签约占了很大比重，众所周知，斗鱼、虎牙在过去一直在不停的高价挖主播，不仅双方互挖，还把触角伸向了触手、企鹅电竞等平台，像PDD、旭旭宝宝等顶级主播本身就有着很高的签约成本，而挖主播不仅耗费时间、金钱，更有可能因为主播的水土不服等因素，导致平台得不偿失。

　　例如近期在受到斗鱼即将上市的压力后，虎牙又开始了四处疯狂挖主播，触手的寂然、鲨鱼两个主播近日就从触手违约跳槽去了虎牙，虽然首播当天各种资源位的推荐，有着100多万的人气，但第二天人气就瞬间跌倒二十万左右了，礼物打赏也很一般。

　　已经成功上市的虎牙在主播造血能力方面一直有着很大的短板，旗下早期培养的头部主播骚男、miss早已人气不及当年，近几年力捧的奇怪君、不求人等主播也是从触手挖过来的，自身平台主播造血不行，虎牙也只能去行业第三的触手挖主播来填充自己的主播实力，但这并不是长久之计，未来想要走的更远，需要提升自身的主播造血能力，才能持续产出更多优质内容。

　　而反观目前处于行业第三的触手，以手游直播起家的触手虽然与斗鱼、虎牙有着一定的差距，但是在全民、熊猫等直播平台相继倒闭后，触手依然坚挺的活了下来，更获得了谷歌、爱奇艺的投资，触手平台一直有着很强的主播造血能力，从0开始培养了剑仙、蓝烟、若月、花花、零之启等各个手游领域的人气主播，此前就算有一些主播跳槽，但触手总能源源不断的培养出新的主播让平台保持活力。

　　图：触手当家主播“剑仙”

　　专注手游直播˙的触手在宽带成本方面也远远低于斗鱼、虎牙等平台，同时金字塔式的主播造血机制也为触手节省了很多高价挖主播的成本，触手从成立以来几乎没有挖过别的平台主播，有效控制平台的成本，无疑将提升平台在行业的续航能力。

　　获得谷歌投资的触手在2018年7月也开始了游戏直播出海，推出的海外版Game.ly在印尼、菲律宾、马来西亚等海外市场取得了很不错的成绩，根据Sensor Tower商店情报平台近期公布的数据显示，2019年Q1期间中国短视频/直播类应用在中国大陆以外App Store和Google Play下载量排名TOP20中，触手Game.ly位列Top19，力压yy旗下的海外游戏直播平台Cube Tv，在国内直播平台出海大潮中，触手已经位居前列，并与YY，抖音，猎豹等平台直面竞争。

　　在国内，面对斗鱼、虎牙的两虎相争，依靠手游直播的触手发展吃了一条独特的游戏直播发展路线，在海外的游戏直播业务也在谷歌的帮助下取得了亮眼的成绩，国内有娱乐巨头爱奇艺加持，国外有谷歌这样的国际互联网巨头背书，触手接下来的目标无疑将是IPO，触手CMO杨淑玉去年年底在接受媒体采访时也曾透露触手的IPO也在准备中，考虑到爱奇艺和谷歌的背景，触手应该会和虎牙、斗鱼一样选择赴美士上市。

　　直播行业的道路还很远，虽然行业内所剩的玩家已经不多，但腾讯一家独大显然不是整个游戏行业愿意看到的，未来行业依然充满着变数，斗鱼上市后股价会有怎样的表现，触手会在何时宣布IPO，让我们拭目以待。