从政府任务演讲中，我们能够看出，新股发行制度变革题目不只是市场关心的焦点，也惹起了高层的注重。

    关于如何停止变革、从哪些方面动手，市场上亦是仁者见仁，智者见智。而由《逐日经济旧事》研讨院拜托全国政协常委、通威团体董事局主席刘汉元教师提交的 《关于变改造股发行制度的倡议》，其创新的举措则十分吸收市场的眼球。该提案归结起来只要9个字：“能做空、限超募、罚变脸。”次要形式包括新股定价、转融通做空、召募资金定额、限售股解禁、肯定中介机构义务、防PE糜烂等多个方面。

    新股发行制度变革的中心无疑在于定价，“三高”发行的基本实在也是由定价惹起的。在低价发行背景下，高市盈率与高明募只不过是其“副产品”。为了使新股定价愈加公道，监管部分推出了由第三方公布上市公司行业均匀市盈率数据的措施，并将强化关于基金等询价机构的监管。此举成效如何还有待察看。另外，为了抑止低价发行，存量发行被频频提及。但存量发行却面临着法律上的妨碍，除非对《公司法》的相关条款停止修正。而提案中将原始股东手中股份提早转融通的倡议，既处理了存量发行的题目，又添加了新股的呆滞量，关于抑止新股低价发行有形中能够起到必定的作用。

    高明募随同着低价发行而生，但即使是发行价钱公道了，假如新股发行数目较大，异样无法处理高明募这一症结。此时，限制发行人“圈”更多钱就显得尤为必要。中国交建发行新股时，其既限定发行数目又限定融资额度的“双限”发行曾获市场的分歧好评。为了防备高明募景象的重演，提案倡议：新股发行按需募资，募投项目需求几资金就召募几，发行价钱肯定后，即可计算出股份发行量。现实上，正是由于限定了融资额度，中国交建的发行范畴终极进一步扩充，其发行市盈率亦同步降落，投资价值则失掉晋升。因而，提案倡议限额发行防超募很有新意。

    近几年少量新股稠密上市，“繁荣”的面前却不堪回首。一方面是呈现了大面积的破发景象，招致中签投资者丧失沉重；另一方面，大范畴的功绩“变脸”亦构成另类景色。有统计数据显现，在曾经公布功绩快报的中小板、守业板个股中，已有273只个股呈现功绩同比下滑，其中，上市首年功绩“变脸”的就到达了65只。这么多新股功绩“变脸”，固然不扫除多数是由于市场变化等客观缘由招致的，但经过包装掩饰功绩而混进市场的一定不少。企业上市，无为了融资的要素，但其更看重的则该当是包括今后能够高位套如今内的宏大利益，中小板、守业板众多发动人股东限售股解禁后，纷繁套现就是最好的证实。为了避免包装掩饰者早日套现，也为了上市公司能够搞好运营报答其投资者，提案中“新股上市后功绩与限售股解禁挂钩”的倡议可谓有的放矢，也击中了关键。证监会主席郭树清亦表示详细措施将分步施行，但能够消弭现行制度中的弊端该当是动身点，也是落脚点。为了到达这个手段，创新或许是不可或缺的手腕。