对于苹果公司明年可能推出电视机产品（且让我们称之为iTV），我们已谈论了很多，这个话题似乎是老调重弹了。然而，根据一些最新的调查结果来看，苹果公司首席执行官（CEO）蒂姆·库克（Tim Cook）不断表示苹果对电视机产品“非常感兴趣”确实是有原因的。对于一家实力雄厚而且市值超高的公司而言，这可能是一个巨大的机遇。
AppleTV的用户界面包括视频、音乐、照片及其他互联网内容 根据摩根史丹利分析师凯蒂·休伯蒂(Katy Huberty)最近在一项专用调查报告中的分析显示，苹果明年可以按照每台1，060美元的价格销售1，300万台iTV。 根据她的分析，这意味着明年iTV可为苹果产生近140亿美元的营收，可使其每股收益（EPS）相应增加4.50美元。 让我们来更加清晰地理解这些数字。目前分析师普遍预期，苹果明年将实现营收2，200亿美元，EPS为57美元。因此，若休伯蒂的上述分析正确，那么分析师将不得不把对苹果明年营收和EPS的预期分别上调6％和8％。 但是，且慢。她估计的苹果明年1，300万台iTV销量只是指美国市场——是这些美国消费者在她此项调查中表示自己“非常有兴趣”购买苹果品牌的电视机。 此外，如果你把在她此项调查中表示“有点兴趣”购买苹果iTV的那36％的美国消费者也包括在内的话，那么明年苹果iTV销量还会提高4，300万台。 此外，如果你假设，与美国市场相比，苹果iTV在海外销量将占据总销量64％的份额（今年第二季度产品销量在美国和海外市场上的份额便是如此），那么在推出iTV的第一年内，苹果很有可能实现1.56亿台（而不是1，300万台）的iTV销量。 这便使得苹果明年可能实现的营收额从140亿美元猛增至1，680亿美元。而且，按照休伯蒂计算的数字，经过如此上调之后，iTV可以使苹果的EPS提高54美元，而不是4.50美元。 因此，苹果明年的营收和EPS可能会比市场普遍预期分别高出76％和95％。 现在，需要考虑的一些注意事项是：（1）海外消费者购买苹果iTV的意愿可能并没有美国消费者那样强烈；（2）即便海外消费者的购买意愿和美国消费者一样强烈，他们可能也只想支付较低的价格；（3）诸如投资银行派杰（Piper Jaffray）分析师吉恩·蒙斯特（Gene Munster）等人最近认为，苹果要到明年11月份才会推出iTV。 倘若如此的话，那么苹果要在明年11月份的感恩节到12月份的圣诞节期间销售1.56亿台iTV，这几乎是没有可能的。因此，倘若蒙斯特预测的时间节点正确，那么iTV的推出对苹果所产生的全部财务影响可能会延后至2014年。 然而，这并不是真正的关键所在。关键问题是，在华尔街分析师给出的苹果营收及EPS预期当中，根本就没有考虑到iTV这部分业务。 尽管我们在最初低估了iPad的市场潜力之后（埃里克·施密特曾反问道：“谁需要一部大的手机呢”），对iPad给苹果产生的巨大影响都感到意外，但对于iTV我们可能仍然会重蹈覆辙——再次低估苹果新产品的市场潜力。 而且，对于iTV推出后第一年的全球销量，我推断的数据实际上可能还是低估的。为什么呢？休伯蒂发现，在她的调查当中，有10％的受访者表示愿意为一台iTV支付2，000多美元的价格。因此，当iTV最终推出时，她估计iTV每台1，060美元的标价可能会有所上调。 她还发现，和目前没有苹果产品的消费者相比，那些拥有至少一款苹果产品的消费者有兴趣购买iTV的意愿程度几乎是前者的四倍。这是我今年3月份在《福布斯》发表的这篇文章中指出的一个关键要点。我在这篇文章中预计苹果股价到2015年会上涨到1，650美元。目前拥有苹果iOS产品的5亿用户将在积极尝鲜“iTV”的早期使用者当中占据巨大的比例。 以下摘自我今年3月份发表的那篇文章： “在传闻苹果将推出的新产品中，影响最大的是iTV。对此唱反调的人表示，这是一个成熟的市场，已有许多市场根基稳固的企业参与其中，而且利润水平很低。但是，他们以前对手机不也是这样说的吗？ 以下是有关电视机行业的一些事实。去年全球电视机销量为2.1亿台，比2010年增长17％。到2015年，全球电视机销量将超过4亿台。苹果iTV的售价可能是1，000美元。 这意味着，到2015年，iTV给苹果带来的销售收入将接近1，000亿美元，占该公司营收16％的份额。 难道你不认为许多人——尤其是那些早已拥有iPhone和iPad的“果粉们”——将会排队购买iTV吗？ 在此还有一件事情在起作用，我想借用权威分析师玛丽·米克（Mary Meeker）的名字称之为“米克效应”（Meeker Effect）。米克在她上一次长达70页的PowerPoint演示文稿中提出了这种现象。苹果用6年的时间使iPhone的销量达到1亿部。苹果将用4年的时间使iPad的销量达到1亿台。如果我估计没错的话，那么苹果将在3年内使iTV的销量达到1亿台。人们购买最新最棒的设备来搭配各自所拥有的iOS移动设备的欲望会随着时间的推移而越来越强。” 然而，根据休伯蒂的调查结果来看，我此前认为苹果iTV销量将在3年内达到1亿台的预期可能是非常保守的。 华尔街分析师目前如此极大地低估苹果未来的营收和EPS，这无疑会迫使他们调整各自给予苹果股票在未来12个月的目标价格，而这可能会促使该股股价大幅上涨，或许在苹果推出iTV的一年之后，其股价甚至会上涨一倍。
AppleTV的用户界面包括视频、音乐、照片及其他互联网内容 根据摩根史丹利分析师凯蒂·休伯蒂(Katy Huberty)最近在一项专用调查报告中的分析显示，苹果明年可以按照每台1，060美元的价格销售1，300万台iTV。 根据她的分析，这意味着明年iTV可为苹果产生近140亿美元的营收，可使其每股收益（EPS）相应增加4.50美元。 让我们来更加清晰地理解这些数字。目前分析师普遍预期，苹果明年将实现营收2，200亿美元，EPS为57美元。因此，若休伯蒂的上述分析正确，那么分析师将不得不把对苹果明年营收和EPS的预期分别上调6％和8％。 但是，且慢。她估计的苹果明年1，300万台iTV销量只是指美国市场——是这些美国消费者在她此项调查中表示自己“非常有兴趣”购买苹果品牌的电视机。 此外，如果你把在她此项调查中表示“有点兴趣”购买苹果iTV的那36％的美国消费者也包括在内的话，那么明年苹果iTV销量还会提高4，300万台。 此外，如果你假设，与美国市场相比，苹果iTV在海外销量将占据总销量64％的份额（今年第二季度产品销量在美国和海外市场上的份额便是如此），那么在推出iTV的第一年内，苹果很有可能实现1.56亿台（而不是1，300万台）的iTV销量。 这便使得苹果明年可能实现的营收额从140亿美元猛增至1，680亿美元。而且，按照休伯蒂计算的数字，经过如此上调之后，iTV可以使苹果的EPS提高54美元，而不是4.50美元。 因此，苹果明年的营收和EPS可能会比市场普遍预期分别高出76％和95％。 现在，需要考虑的一些注意事项是：（1）海外消费者购买苹果iTV的意愿可能并没有美国消费者那样强烈；（2）即便海外消费者的购买意愿和美国消费者一样强烈，他们可能也只想支付较低的价格；（3）诸如投资银行派杰（Piper Jaffray）分析师吉恩·蒙斯特（Gene Munster）等人最近认为，苹果要到明年11月份才会推出iTV。 倘若如此的话，那么苹果要在明年11月份的感恩节到12月份的圣诞节期间销售1.56亿台iTV，这几乎是没有可能的。因此，倘若蒙斯特预测的时间节点正确，那么iTV的推出对苹果所产生的全部财务影响可能会延后至2014年。 然而，这并不是真正的关键所在。关键问题是，在华尔街分析师给出的苹果营收及EPS预期当中，根本就没有考虑到iTV这部分业务。 尽管我们在最初低估了iPad的市场潜力之后（埃里克·施密特曾反问道：“谁需要一部大的手机呢”），对iPad给苹果产生的巨大影响都感到意外，但对于iTV我们可能仍然会重蹈覆辙——再次低估苹果新产品的市场潜力。 而且，对于iTV推出后第一年的全球销量，我推断的数据实际上可能还是低估的。为什么呢？休伯蒂发现，在她的调查当中，有10％的受访者表示愿意为一台iTV支付2，000多美元的价格。因此，当iTV最终推出时，她估计iTV每台1，060美元的标价可能会有所上调。 她还发现，和目前没有苹果产品的消费者相比，那些拥有至少一款苹果产品的消费者有兴趣购买iTV的意愿程度几乎是前者的四倍。这是我今年3月份在《福布斯》发表的这篇文章中指出的一个关键要点。我在这篇文章中预计苹果股价到2015年会上涨到1，650美元。目前拥有苹果iOS产品的5亿用户将在积极尝鲜“iTV”的早期使用者当中占据巨大的比例。 以下摘自我今年3月份发表的那篇文章： “在传闻苹果将推出的新产品中，影响最大的是iTV。对此唱反调的人表示，这是一个成熟的市场，已有许多市场根基稳固的企业参与其中，而且利润水平很低。但是，他们以前对手机不也是这样说的吗？ 以下是有关电视机行业的一些事实。去年全球电视机销量为2.1亿台，比2010年增长17％。到2015年，全球电视机销量将超过4亿台。苹果iTV的售价可能是1，000美元。 这意味着，到2015年，iTV给苹果带来的销售收入将接近1，000亿美元，占该公司营收16％的份额。 难道你不认为许多人——尤其是那些早已拥有iPhone和iPad的“果粉们”——将会排队购买iTV吗？ 在此还有一件事情在起作用，我想借用权威分析师玛丽·米克（Mary Meeker）的名字称之为“米克效应”（Meeker Effect）。米克在她上一次长达70页的PowerPoint演示文稿中提出了这种现象。苹果用6年的时间使iPhone的销量达到1亿部。苹果将用4年的时间使iPad的销量达到1亿台。如果我估计没错的话，那么苹果将在3年内使iTV的销量达到1亿台。人们购买最新最棒的设备来搭配各自所拥有的iOS移动设备的欲望会随着时间的推移而越来越强。” 然而，根据休伯蒂的调查结果来看，我此前认为苹果iTV销量将在3年内达到1亿台的预期可能是非常保守的。 华尔街分析师目前如此极大地低估苹果未来的营收和EPS，这无疑会迫使他们调整各自给予苹果股票在未来12个月的目标价格，而这可能会促使该股股价大幅上涨，或许在苹果推出iTV的一年之后，其股价甚至会上涨一倍。
