据悉，第十一届中国国际数码互动娱乐展览会(ChinaJoy)将于7月25日-28日举行。除了会议外，在上海新国际博览中心W4馆设置有移动游戏主题展区。此外，腾讯近日宣布将把旗下拥有3亿用户量的微信产品打造成移动游戏平台。在此背景下，近期手游概念股集体爆发，北纬通信、中青宝、博瑞传播、拓维信息、掌趣科技等个股异常活跃。同时，近日日本移动游戏公司Gung-Ho引起业界关注，其股价在一年中暴涨60倍，也为A股手游概念股大涨提供了巨大的外部支撑。
分析人士认为，手游概念股爆发有深层的原因。智能手机渗透率大幅提升，以及移动游戏行业的巨大发展空间成为行业爆发的重要支撑因素。到2015年，我国智能手机游戏市场规模将从去年的12.5亿元快速增长到86亿元，并将由此迎来高速发展阶段。本版今日将对近期国内外手游概念股的整体表现进行总结梳理，从手游软件开发商、手游运营商以及硬件制造商等三个细分行业对目前A股市场中的手游概念股进行深度分析，发掘其龙头股的投资价值，以飨读者。
手游旋风吹遍全球
在2012年还默默无闻的掌趣科技、中青宝等手游概念股，现如今在二级市场上可谓是炙手可热。而手游概念今年以来巨大的涨幅无疑是其概念股家喻户晓的最大原因，数据显示，以中青宝为例，该股今年以来已累计上涨达到275.42%，而这并不是疯狂的手游概念股中的特例，相关概念股均在年内实现较大涨幅。而如此的涨幅即使在创业板指刷新阶段新高的背景下，同样让其它个股望尘莫及。
事实上，今年以来手游概念股的大爆发也并不是无迹可寻的，近年来，随着智能手机在市场上的占有率逐渐提高以及3G、WIFI等移动上网手段的大量丰富，手机游戏的需求潜力逐渐被挖掘，其用户群体近几年呈现快速增长。资料显示，2012年三季度，中国手机游戏市场规模达到16.9亿元，环比上涨38.5%，同比上升103.6%；中国手机游戏用户规模达到了2.57亿户，环比增长20.7%，同比增长57.7%。
业内人士表示，从游戏选择用户，到现在用户选择游戏，这不仅受益于手机游戏平台的成熟，也受益于游戏厂商和平台的大力推广，由此让用户对手机游戏平台的认可度大大提高，未来手机游戏的规模将继续扩大。现如今，无论是在地铁公交还是路上，几乎人手一部智能机，而手机的发展史，同时也是手机游戏的一部发展史。
手游概念股的疯狂上涨不仅仅是我国A股市场的专利，今年以来，面对巨大的市场潜力，在美国股市的众多相关概念股也拥有同样强势的表现。ZYNGA(48.31%)、EA电子艺界(67.49%)等世界级手游巨头市场表现同样强势，而去年作为国内第一家登陆纳斯达克指数的手游概念股——中国手游今年以来更是实现了199.6%的巨幅上涨。
值得一提的是，去年刚刚登陆美国纳斯达克交易所的中国手游娱乐集团(“中国手游”)，是一家以开发、销售手机游戏为主要业务的手游公司，同时也是我国最大的手机游戏公司之一。而成立于1982年的EA电子艺界则是全球最大的互动娱乐软件独立开发商和发行公司，公司拥有EA Sports、EA Games和EA.Com三个世界性品牌，而旗下EA Sports更是在游戏界家喻户晓，公司是一家运动系列电脑和电视游戏以及娱乐软件开发商、发行商；近年来该公司凭借其深厚的游戏底蕴和敏锐的市场眼光，更是成为世界范围手游行业的领军者。
据美国研究机构的报告显示，预计2013年美国将有超过半数的手机用户——约1.259亿用户成为移动游戏用户，占美国总人口比例为39.8%。受此驱动，预计今年美国移动游戏市场总收入将增至17.8亿美元。同时近年来美国手游市场保持了高速增长，2011年和2012年该市场收入均保持了三位数增长。
该报告还表示，尽管预计未来几年手游市场净利润增长将逐步减速，但在未来几年仍将保持了两位数增长，预计2015年全美将有半数以上的人每月至少玩一次手机游戏，到2017年美国手游市场总收入将达到37.7亿美元。
无论是全球开发者大会中的中国移动手游基地亮相，还是手游世界在全球移动互联网大会引起的轰动，手游行业的一举一动都牵动着全球互联网界的神经。而本月与中国国际数码互动娱乐展览会携手召开的世界移动游戏大会，更将是互联网界的一大盛事。据悉，第十一届中国国际数码互动娱乐展览会(ChinaJoy)将于7月25日至28日在上海举行，而本届ChinaJoy一大亮点便是首次联合世界移动游戏大会(MGC)同期举办。
据悉，以往的大会曾吸引来自全球30多个国家和地区的1万余名专业人士到会交流和参观，集商务洽谈、技术交流、社交等活动于一体，是获取最新政策动态，掌握行业前沿资讯的最佳平台。作为全球首个以移动游戏为主题的大会，WMGC将汇聚全球移动互联网游戏领域的精英，深入探讨行业热点话题，助力中国移动游戏的创新和合作，推动行业变革和发展，并搭建政府与行业的沟通桥梁。
分析人士表示，毫无疑问世界移动游戏大会将成为手游板块延续今年以来强势表现的一大契机，大会除展示众多上市公司主打游戏之外，还将邀请众多用户进行专业体验，得到有效反馈以加强产品竞争力。此次大会不仅为相关上市公司提供交流提高的平台，还提供了良好的宣传舞台，因此，与手游相关上市公司将因此直接受益。
手游软件开发商
渠道优势是市场抢占先机“利器”
今年以来，中青宝、掌趣科技分别以274.72%、272.01%荣登A股涨幅榜冠亚军(除长时间停牌后复牌的*ST生化、岳阳恒立外)。这两只股票属于手机游戏软件开发商，由于手游概念股受到市场热捧，近期一些与手游沾边的个股股价纷纷出现大涨。
对此，有分析人士认为，手游和网游在智能终端普及的情况下，手机游戏行业面临爆发式增长，尤其是手机游戏软件开发商将迎来最佳的发展时期。手游是全民参与的轻质化游戏，将作为未来人类线上生活娱乐的重要载体而存在，面向的是国内10亿手机及平板等移动终端用户，未来数年手游行业将具有广阔的发展空间和超强的吸金能力。这无疑为资本市场提供了一个能给人带来超级想象空间的题材，因而手机游戏概念股成为资本玩家竞相追逐的热点，相关概念股也就出现狂飙的格局。
统计显示，目前涉及手机游戏软件开发的上市公司有12家，有8家公司披露了中报业绩预告，其中，掌趣科技、中青宝、润和软件、浙报传媒和北纬通信等5家公司中报业绩预喜。手机游戏软件开发龙头——掌趣科技，公司预计2013年1月份至6月份归属于上市公司股东的净利润比上年同期增长40%至60%，净利润变动区间为4467.82万元至5106.08万元。公司表示，业绩预增主要原因是公司报告期营业收入较2012年同期有所增长。同时，2013年上半年公司非经常性损益对净利润的贡献金额预计为300万元至400万元，主要是收到政府补助资金影响所致。
另一只手机游戏软件开发龙头——中青宝，公司今年中报业绩也预增，公司预计2013年1月份至6月份净利润为1750万元至2050万元，同比增长66.37%至94.89%，2012年同期净利润为1051.86万元。公司表示，业绩主要增长原因是报告期陆续推出多款网页游戏、客户端游戏以及手机游戏上线运营，同时大力拓展海外市场。此外，目前手机游戏业务仍处于初期业务拓展阶段，本报告期内预计手机游戏收入约为900多万元(占整体收入的10%以内).
数据显示，2013年美国将有大约1.26亿手机用户玩手机游戏，占美国总人口的比例为39.8%。美国手机游戏总收入在今年将达到17.8亿美元，连续三年高速增长。中国的手机游戏产业也同样处于火爆发展阶段。市场上已经涌现出一批月收入过1000万元，日活跃用户数超过百万人的手机游戏产品，其中一款叫《我叫MT》的手机游戏单月分成前收入已经达到5500万元，这一数字甚至超过了大型网络游戏中的明星级产品如金山的《剑侠情缘3》的单月收入。
国信证券认为，全球移动手机游戏产业处于井喷发展阶段。2012年中国手机游戏市场规模达到了58.7亿元，较2011年增长了79%，这其中手机网络游戏市场规模达到了21.77亿元，预计2013年国内手机游戏市场年收入整体规模将超过100亿元。
东方证券认为，智能手机游戏产业开启黄金时代。游戏是大众网民最广泛的需求之一。进入移动互联网时代，游戏消费终端从PC转向智能手机。移动互联网“人口红利”为智能手机游戏产业创造了旺盛需求。终端软硬件及网络性能的提升，突破了手游研发的诸多限制，使得复杂游戏设计和效果渲染成为可能。整个智能手机游戏产业正迎来前所未有的繁荣发展局面。未来三五年内中国智能手机游戏市场蕴含10倍的成长空间，市场规模有望超过130亿元。在手游产品层出不穷的同时，影响力大的精品却是十分稀缺。有数据显示去年发布的上千款手游中，月流水过百万的只有10%，进入千万俱乐部的更是凤毛麟角。由于手游单品的生命周期有限，故而设计团队必须不断推出有竞争力的新品才能站稳脚跟。
相对于研发，东方证券表示，渠道的马太效应更强，未来手游发行渠道将逐步集中到3家至5家平台型企业。渠道优势是市场参与者抢占先机的“利器”。目前已经有公司采取这种更聪明的并购，如上述博瑞传播拟收购的漫游谷，原控股股东即是腾讯掌门人马化腾。而掌趣科技、华谊兄弟拟并购的对象亦是腾讯的优秀合作伙伴。单纯游戏开发存在着项目失败和盈利波动两大风险。通过涉足发行与运营环节，可以凭借扩大游戏数量和类型，来对冲自研风险。同时，成熟的运营经验，还能帮助游戏在运维过程中不断调整优化参数，延长游戏生命周期实现价值的最大化。因此上下游一体化的大型游戏集团比单纯的开发或发行商均具有明显的竞争优势，也是产业发展到成熟阶段的必然趋势。
手游运营商
行业龙头整合加速
手游市场的巨大前景，已为资本市场造就了不少“财富神话”，许多公司涉足手游的消息一出立封涨停，成为A股市场独特景色。值得注意的是，手游运营概念股市场表现更突出，今年以来，博瑞传播、拓维信息、顺网科技和百视通等个股的年内累计涨幅超80%，成为市场资金追捧的目标。
统计显示，目前涉及手机游戏运营的上市公司有8家，有4家公司披露了中报业绩预告，其中，高乐股份、顺网科技、姚记扑克等3家公司中报业绩预喜。比较典型的是高乐股份，公司7月2日公告称，公司修正后预计2013年1月份至6月份净利润同比增长30%至60%，净利润变动区间为5165.90万元至6358.03万元，业绩修正前净利润同比增长0%至30%，2012年同期净利润3973.77万元。业绩修正系报告期内，销售收入稳定增长，特别是国内销售收入大幅度增长；公司转让土地使用权取得较大收益。
高乐股份加盟手游行业。2013年5月份，公司拟投入4000万元设立深圳分公司，用于发展3D打印个性化定制、网络销售及手游产品业务。分公司除开拓网络销售渠道外，将利用高乐股份在玩具研发、设计、制造以及销售方面的优势，寻找合适的手游开发公司，合作开发手游产品。同时，还将充分利用高乐股份研发中心在数模设计以及3D打印技术应用方面的优势，为市场提供个性化3D打印服务。
对于行业未来的发展趋势，中金公司认为，手游市场面临爆发式增长，多家上市公司进行布局：腾讯公司将于7月3日举办“2013年腾讯合作伙伴大会”，或将首次对外公布微信开放规则。中青宝获墨麟首款手游《仙战》代理。天音控股旗下主营手游业务的九九乐游公开招聘手游研发和推广人员，职位超过70个。大唐电信16.99亿元并购要玩娱乐。中金公司给予手游行业景气持续上升，龙头外延整合行业加速，继续坚定持有龙头。手机游戏领域持续火爆，带来子板块整体机会，除前期涨幅较大的掌趣科技外，市值和涨幅相对较小的北纬通信、博瑞传播值得关注。
华泰证券认为，游戏行业发生结构性变化，端游、页游增长放缓。智能手机游戏行业高爆发开始，3年7倍增长。据iResearch预测，智能手机游戏市场规模将从2012年的12.5亿元，快速增长到2015年的86亿元，三年增长7倍，其中2013年将达到32.2亿元，同比增长157.6%，2013年手游市场规模同比可能增长2倍至3倍，市场总规模将超过40亿元。智能手机渗透率大幅提升、移动互联网用户数快速上升、玩家付费意愿增强和收入的上升、移动网络带宽的提升、渠道的创新及盈利模式等五大因素共同驱动行业爆发。A股市场手游产业链更看好发行商和具备优秀研发及外延式扩张能力的开发商。投资标的推荐：北纬通信；掌趣科技。
硬件制造商
智能手机供应链全球化
随着智能终端以及网络的不断发展与完善，移动互联这个新兴行业不断渗透到人们生活、工作中，并呈现出迅猛的发展态势，而移动互联网领域里的娱乐大户——手机游戏用户数量也不断增加，成为游戏产业中不可忽略的新力军。其中，借助智能手机时代供应链全球化的趋势，国内多家涉及智能手机的上市公司开始分享智能手机普及化浪潮的盛宴，整个智能手机游戏产业正迎来前所未有的繁荣发展局面。
最新发布的数据显示，今年一季度，中国手机出货量9700万部，其中智能手机总出货7800万部，同比大增117%。因此有专业机构认为，到2013年底，中国智能手机用户将达到5亿户，到2015年中国智能手机渗透率将追赶上美国。随着规模的日益扩大，中国智能手机的价格将日益降低，从而中国以外新兴市场中较不富裕的人群也将可以承受，因此这些新兴市场智能手机渗透率也将追随中国的脚步。预计从2013年，中国以外的新兴市场将超过中国和发达市场成为最大的智能手机市场。
在此背景下，智能手机概念股表现强劲，涌现出了欧菲光、长信科技、歌尔声学、TCL集团、诚志股份等一批大牛股，成为本轮行情的耀眼明星。
统计数据显示，截至上周五，上证指数7月份整体上涨3.05%，而28只智能手机概念股平均涨幅为4.60%。其中，有16只个股跑赢同期大盘表现，深天马A、诚志股份、振华科技等涨幅分别为15.09%、13.13%和12.36%，居该板块涨幅榜前三名。从业绩成长性看，目前有19只智能手机概念股公布了2013年中报预告，其中12只个股业绩预喜，占比为63.16%，深康佳A预告净利润增长292.42%，TCL集团预告净利润增长133%，宇顺电子预告扭亏，净利润同比增长125.89%。同时，有4家公司业绩预减、2家公司业绩续亏、1只个股业绩首亏。
从最新行业动态看，通过对部分触控厂商和终端厂商草根调研了解发现，G1F很可能将成为2013年小尺寸中低端触控技术新宠。G1F相较于GFF，可以省去一层Film和一次贴合，整体成本降低，厚度下降，同时易于将产能迅速扩大两倍，而价格较于在盖板玻璃上做架桥式的OGS，降低约20%至30%。G1F和GFF将成为小尺寸中端触控技术的主流，有利于进一步确立薄膜触控企业(欧菲光等)在小尺寸上的优势，同时也降低了表面玻璃处理厂(如星星科技、蓝思、博恩光学等)进入触摸屏市场的门槛。
随着LED产品近年来的大幅降价，目前海外LED价格已经接近价格甜蜜点，LED灯需求增长很快，欧洲、美国市场陆续启动。随着海外市场的启动，国际照明品牌企业如飞利浦、CREE、欧司朗等厂商LED产品出货将有很大提升，看好LED国际品牌厂商供应链在今年的业绩表现。对于国内市场，目前出厂价为5元至10元的LED球泡灯需求很旺，由于利润空间提高，渠道商铺货积极，但这些产品为降低成本减少了一些必要的设计和部件，许多光学检测都无法通过，且寿命不能保证。因此保守看待此类灯的长期需求，但国内主流LED市场预计将在今年下半年或明年启动。
在上半年行业景气度向好、下半年有望持续的情况下，国信证券建议，关注未来业绩增长确定性较强的成长绩优股：首先，看好薄膜对玻璃的持续替代，薄膜触控凭借性价比优势在智能移动市场所向披靡，推荐薄膜上下游一条链：康得新、万顺股份、欧菲光。
其次，智能机持续成长、平板电脑高速成长，具备技术壁垒和成本优势的细分子行业，推荐顺络电子、劲胜股份、安洁科技、卓翼科技、长盈精密、欣旺达。
第三，迎接“智能化”、“网络化”并持续高景气度的视频监控行业，推荐海康威视、中威电子等行业领先公司。
第四，政策及价格驱动LED照明市场启动，看好具备上下游垂直整合布局完整的德豪润达、下游有支撑业绩确定性强的聚飞光电、瑞丰光电。
