今日凌晨，中文传媒发布公告称，拟以采取发行股份及支付现金的方式作价26.6亿元购买北京智明星通科技有限公司(以下简称“智明星通”)100%股权，收购后中文传媒于今日复盘涨停。由于智明星通评估增值率超过28倍，故资产转让方还给出了业绩承诺协议，但具体金额并未公告。

　　智明星通创立于2008年，总部设在北京。除了建立337.com社交游戏平台、和创新工场联合创建云技术公司“行云”以外，他们还是一家拥有游戏制作及发行业务的公司，主要作品有页游《开心农场》、手游《帝国战争时代》(Age of warring empire)《战地警戒》(Battle Alert)等。

　　智明星通CEO唐彬森

　　像中文传媒这样的传统企业对手游企业的收购在2013年初便已经渐渐成为趋势，自去年神州泰岳收购天津壳木、凤凰传媒收购慕和网络后，这种趋势越发明显。继今年6月20日凯撒股份收购酷牛互动后，中文传媒也出手收购智明星通，完成今年传统企业对于手游公司的第二例收购。

　　在文章开头提到的“业绩承诺协议”，即对赌协议，几乎出现在这两年内的所有收购当中，这个协议主要保护的是收购方的利益，而对于被收购方，这种条款则潜藏着他们未来无法达到业绩要求而进行赔偿的可能。美国众达律师事务所并购业务合伙人廖彦铭称，一般来说，国外类似国内手游行业的对赌条款大多出现在风险投资和财务投资当中，以保障投资者获利，但在国外这种做法在100%收购交易中并不常见。

　　对被收购方手游公司原股东来说，他们肯启用可能会对公司造成严重损害的对赌协议，让公司通过相对于净资产十倍以上的高溢价被收购，自己成为亿万富翁;对收购方的上市公司而言，利用大量没有规划的上市募集资金，去投资目前处于上升发展期，具有行业集中度较低，研发运营成本低、联运为主的模式对行业巨头介入抵抗能力较强，行业盈利空间可期等优势的手游行业终归是个比闲置更为可行的选择。有行业人士说传统行业收购和并购移动游戏就是一场资本游戏，在这场资本游戏中获利的只有手游公司和企业大股东，因为一旦失败，为他们埋单的人，将是这些上市公司的投资者们。